Le 2 mai 2026, Bassirou Diomaye Faye a revendiqué à la télévision deux ans de gestion sans accord du FMI. Avec une dette publique chiffrée à 132 % du PIB et un calendrier d’eurobonds suffocant, le souverainisme budgétaire sénégalais entre dans sa zone de fragilité maximale.
Le 2 mai 2026, sur le plateau de la Radiodiffusion télévision sénégalaise, Bassirou Diomaye Diakhar Faye a soutenu qu’il fallait juger sa gouvernance « à l’aune de ce que nous avons pu réaliser sans le FMI ». Costume sombre, ton mesuré, l’énoncé valait stratégie : continuer la marche, sans le filet du Fonds. Trois jours plus tôt, le Conseil des ministres du 29 avril avait validé un nouveau cycle de coupes et d’arbitrages, présenté comme l’ossature du programme de redressement endogène que Dakar oppose, depuis le printemps 2025, à la conditionnalité multilatérale. La mise en scène en disait long sur le tempo recherché : l’État sénégalais, héritier d’une dette publique chiffrée par la Cour des comptes à 132 % du PIB, choisit de tenir, contre vents et primes de risque.
Le calcul est lisible. Entre 2026 et 2028, Dakar doit honorer environ 1,1 milliard de dollars d’eurobonds, dont près d’un tiers cette année. La première grande échéance, près de 333 millions d’euros sur l’eurobond 2018, est tombée le 13 mars 2026 ; elle a été réglée, mais en grignotant des marges de change déjà entamées par la baisse des recettes ordinaires et par la prudence des correspondants bancaires. Les notations souveraines, dégradées en cascade depuis l’audit de Forvis Mazars en 2024, ont fait monter le coût d’émission au-delà de seuils que peu d’économies frontières d’Afrique subsaharienne peuvent absorber longtemps. Côté pouvoir, le Premier ministre Ousmane Sonko et le président Faye en tirent un récit cohérent : nettoyer la maison avant de retourner à la table de Washington. Le ministre des Finances, Cheikh Diba, multiplie les engagements de transparence, tandis que la Cour des comptes accélère la publication d’audits sectoriels.
Reste que le souverainisme assumé bute sur un mur arithmétique. Sans nouveau programme avec le FMI, donc sans signal de discipline, les marchés exigent du Trésor sénégalais des spreads qui rendent quasi prohibitives les opérations de réouverture de courbe. Les bailleurs bilatéraux, à commencer par la Banque africaine de développement et la Banque mondiale, conditionnent désormais leurs décaissements au feu vert du Fonds, comme ils l’avaient fait pour le Ghana entre 2022 et 2024. Les agences notent en privé que le pari de Dakar repose sur deux variables très instables : le démarrage régulier du gaz Greater Tortue Ahmeyim, partagé avec la Mauritanie, et la tenue politique d’une coalition Pastef confrontée à une impatience sociale croissante. À l’UEMOA, plusieurs ministres craignent qu’un défaut technique d’un membre fragilise la prime de risque commune, alors que le pacte de convergence reste suspendu depuis la pandémie. Sur le terrain dakarois, l’Alliance pour la République de Macky Sall, le Parti démocratique sénégalais et plusieurs entrepreneurs influents ont ouvert le procès en gestion de l’équipe Diomaye, accusée de comprimer les marges d’investissement public, de geler des chantiers d’infrastructures lancés sous le précédent régime et de financer ses arbitrages sociaux par le rabotage de transferts aux collectivités. Les chambres consulaires de Saint-Louis, Thiès et Ziguinchor ont publiquement réclamé, fin avril, un retour rapide à un cadre conventionnel avec le FMI, jugé indispensable pour restaurer la confiance des correspondants et débloquer les lignes de crédit commercial. À cela s’ajoute un climat régional dégradé, entre guerre commerciale sino-américaine, choc moyen-oriental sur les prix de l’énergie et prudence des fonds souverains du Golfe à l’égard des emprunteurs privés d’ancrage multilatéral clair. Le calendrier extérieur ne laisse à Dakar qu’une fenêtre étroite pour convertir le récit politique en signal financier crédible.
La sortie ne s’écrira pas avant l’été. Si Dakar boucle son calendrier 2026 sans réouverture formelle des négociations avec Washington, Faye et Sonko pourront soutenir que leur pari endogène a tenu, et que la souveraineté financière n’est pas qu’un slogan. Si, au contraire, un dérapage budgétaire impose un programme d’urgence avant l’automne, le souverainisme aura servi d’alibi, et la conditionnalité n’en sera que plus dure à digérer. Les capitales ouest-africaines suivent l’expérience de très près : Cotonou et Abidjan s’inquiètent du précédent, Bamako et Niamey y voient la preuve qu’on peut, sans rompre l’amarrage CFA, refuser pour un temps la tutelle multilatérale. Pour Afrique Confidentielle, ce n’est plus tant l’orthodoxie qui est en jeu que le rapport politique au temps. Le Sénégal teste, à l’échelle d’un mandat, ce que coûte la dignité différée. La réponse, lui, viendra des marchés.
